ตัวเลือก การซื้อขาย และ ผลประกอบการ ข่าว เผยแพร่

Option Trading, การค้นพบราคาและการเผยแพร่ข่าวรายได้โดย KAUSHIK I AMIN, CHARLES MC LEE. option Trading, การค้นพบราคาและการเผยแพร่ข่าวรายได้ AKAHIK I AMIN รองประธาน CHARLES MC LEE รองศาสตราจารย์กิจกรรมเสริมทางเลือกของผลิตภัณฑ์ตัวเลือกเพิ่มขึ้นตาม มากกว่า 10 เปอร์เซ็นต์ในช่วง 4 วันก่อนประกาศผลประกอบการประจำไตรมาสแสดงให้เห็นว่าทิศทางการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้าล่วงหน้าถึงข่าวรายได้ที่ตามมาโดยเฉพาะอย่างยิ่งเราพบว่าผู้ค้ารายย่อยเริ่มมีสัดส่วนการถือครองหุ้นระยะสั้นมากขึ้นก่อนที่ข่าวดีกำไรจะกลับมาสู่สถานะ active - side option มีผลบวกในช่วง nonannouncement period และมีความหมายสูงขึ้นทันทีก่อนที่จะมีการประกาศกำไร Spread-offer ถามสำหรับตัวเลือกที่เพิ่มขึ้นในช่วงระยะเวลาการประกาศ แต่ traders ไม่ gravitate ต่อสัญญา deita สูงร่วมกันหลักฐานแสดงตัวเลือก traders ร่วมในการค้นหาราคา การรวมตัวของข้อมูลส่วนตัว ในราคาและโดยเฉพาะอย่างยิ่งในการเผยแพร่ข่าวรายได้ Valeur economique d un titre ตำแหน่ง provitable จริง en partie ที่มีคุณภาพดีเครื่องมือที่มีประสิทธิภาพอ่อนแอ de permettre l int gration l ข้อมูล privilegiee dans les cours Les contrats d การกระทำของ sur sur, par exemple, sont des actifs superflus en ce sens งูเหลือม rendements peuvent etre ทำซ้ำ de fa90n dynamique พระคุณ a portefeuille d ภาระหน้าที่และการกระทำ d sans risque du ทุนกระทำ sousjacent Toutefois, ainsi que Grossman en fait l สังเกต 1988, p 275, le principe voulant qu un vrai titre sof superflu lorsqu il peut etre สังเคราะห์ grace a une strategie de negociation dynamique ne tient pas compte du บทบาทข้อมูล des titres v6ritables ตัวเลือกการกระทำ sur peuvent parfois offrir une วิธีการแก้ปัญหา rechange h moindre cout aux negociateurs disposant ข้อมูล d privilegi6e, อิลลินอยส์ est น่าจะเป็น les les marches d ตัวเลือก ameliorent I efficience des cours des marc การดำเนินการด้านข้อมูลบทบาทความเป็นส่วนตัวมีบทบาทสำคัญในการดำเนินการทางเลือกในการดำเนินการต่างๆการประเมินบทบาทของผู้มีส่วนได้ส่วนเสียข้อมูลข่าวสารเกี่ยวกับบทบาทของตัวชี้วัดทางเลือก dans la formation des cours l int gration de l ข้อมูล privilegi6e dans les cours et dans la diffusion de l ข้อมูล ญาติผู้ให้การสนับสนุน Jusqu, les chercheurs se ยอมรับโดย Lane Daley ผู้เขียนขอบคุณชาร์ลส์โจนส์ในการให้ความช่วยเหลือด้านการวิจัย James Myers, John O Brien, Paul Seguin, Doug Skinner, Amy Sweeney, Robert Whaley ผู้ตัดสินสองคนที่ไม่ระบุชื่อและผู้เข้าร่วมการประชุมเชิงปฏิบัติการที่ Laval University, Massachusetts Institute of Technology, University of Michigan, University of Southern California, Vanderbullt. University และ University of Waterloo ให้ความเห็นที่เป็นประโยชน์ลีรู้สึกขอบคุณสำหรับการสนับสนุนทางการเงินจาก KPMG Peat Marwick Foundation และ University of Michigan. Sanford R Robertson Professorship Fund. การวิจัยด้านบัญชีร่วมสมัยฉบับที่ 14 ฉบับที่ 2 ฤดูร้อน 1997 หน้า 153-192 CAA 154 การบัญชีการบัญชีในปัจจุบันการวิจัยไม่เกี่ยวกับการดำเนินการทางเลือกในการตอบสนองต่อปฏิกิริยาทางเพศการดำเนินการข้อมูลที่เป็นประโยชน์ฉันสามารถใช้งานได้โดยไม่ต้องมีสิทธิ์ในการใช้งานตัวเลือก D ไม่สามารถใช้งานได้ d d d d semle etre associ6e a une hausse de la rentabilitd du march6 des การกระทำ Pour les les entreprises dont les options se negocient, l ajustement du cours des กระทำบวกกับ rapide เจนนิงส์ et Starks, 1986, les ปฏิกิริยา du cours rinformation ญาติ aux b6nefices sont บวก moderees Skinner , 1990 Ho, 1993, et les glissements du cours qui suivent les annonces sont moins prononces Botosan et Skinner, 1993. การสำรวจความคิดเห็นของบุคคลทั่วไป, การให้ความช่วยเหลือทางเลือกที่มีผลต่อความสามารถในการทำงานร่วมกัน, ความมุ่งมั่นในการดำเนินงาน pas sur les m6canismes de cette contribute en se concentrant russement sur les activites du march 6 ญาติพี่น้องกระทำการกระทำ sous-jacen tes, les chercheurs s s interrogent pas sur le บทบาท de la negociation d options dans la diffusion de ข้อมูลข่าวสารและการสร้าง des cours La mdthode propos6e ici est diff6rente du fait que les auteurs n utilisent pas l การดำรงอยู่ d un march6 d options comme variable เงื่อนไขการตรวจสอบความถูกต้อง plutot directement les activitds de ndgociation d ตัวเลือก Ils 6tudient plus pr6cis6ment le volume, le sens et la rentabilitd des ดำเนินการตัวเลือก sur ก่อนที่จะ et diatement la สิ่งพิมพ์ diverses ข้อมูล inattendues relatives aux b6n6fices qu il s agisse de bonnes ou de mauvaises nouvelles การมีส่วนร่วมในการดำเนินงานของบุคคลที่ไม่เกี่ยวข้องกับการดำเนินงานของกิจการที่อยู่อาศัย, การดำเนินงานของพนักงาน, การดำเนินงานของ Berkeley sur les, การปรับโครงสร้างกิจการใหม่, การทำซ้ำ, การทำข้อมูลให้เป็นปัจจุบัน, การดำเนินการตามกฎหมาย, การเรียกเก็บเงิน ปริมาณการใช้จ่ายในการดำเนินงานเพิ่มขึ้นในอัตราที่สูงกว่า raienne a ce que สังเกตเห็นการกระทำของ sur les marches d น้ำมัน les n6gociations ne เป็น commencent เป็น intensifier qu au moment de l annonce le ปริมาณ des op6rations sur options grimpe de 10 a 15 pour cent jusqu quatre jours avant une annonce de benefices Comme sur. les marches d actions, l activite relative aux options ตัวชี้วัด superieure la normale จี้ plusieurs jours apres l annonce Toutefois, en ควบคุม 1 intensification simultan6e de la n6gociation d การกระทำ ton constité de la activite sur le marchfi des options เป็นเรื่องที่ไม่เป็นลายลักษณ์อักษร dans les ก่อนหน้านี้การประกาศลาก่อนข้อมูลเกี่ยวกับญาติผู้มีส่วนได้ส่วนเสีย Le moment de l annonce des b6n6fices 6tant previsible, ข้อสังเกต ces donnent penser que les n6gociateurs d options ตัวเลือกที่ไม่พึงประสงค์และตำแหน่งที่ไม่พึงประสงค์ en presidential de con annonces. Deuxiemement, les auteurs relent certains fait demontrant que 1 ความเข้มข้นที่เพิ่มขึ้น des negociations sur les march6s d ตัวเลือก prealable aux annonces de b6n6f ices n est pas uniquement le ผลลัพธ์ที่เกิดขึ้น de la ปฏิกิริยา des negociateurs au risque de volatilit6 ข้อตกลงการใช้งานทางเลือกที่ไม่คาดว่าจะมีผลบังคับใช้ในปี ค. ศ. 1981 โดยมีการกำหนดทิศทางการซื้อขายหลักทรัพย์ การค้นพบราคาและการรับรู้ข่าวรายได้ที่ได้รับการยอมรับโดย Lane Daley ผู้เขียนขอบคุณชาร์ลส์โจนส์ในการให้ความช่วยเหลือด้านการวิจัย James Myers, John O Brien, Paul Seguin, Doug Skinner, Amy Sweeney, Robert Whaley ผู้ตัดสินสองคนที่ไม่ระบุชื่อและผู้เข้าร่วมการประชุมเชิงปฏิบัติการที่ Laval มหาวิทยาลัยแมสซาชูเซตส์สถาบันเทคโนโลยีมหาวิทยาลัยมิชิแกนมหาวิทยาลัยเซาเทิร์นแคลิฟอร์เนียมหาวิทยาลัย Vanderbuilt และ University of Waterloo ทั้งหมดให้ความคิดเห็นที่เป็นประโยชน์ลีรู้สึกขอบคุณสำหรับการสนับสนุนทางการเงินจาก KPMG Peat Marwick Foundation และ University of Michigan Sanford R Robertson Professorship กิจกรรมการตลาดกองทุน Option เพิ่มขึ้นมากกว่าร้อยละ 10 ในช่วงสี่วันก่อน Quart เราพบว่าทิศทางของการซื้อขาย preannouncement นี้ foreshadows ข่าวกำไรที่ตามมาโดยเฉพาะอย่างยิ่งเราพบผู้ค้าตัวเลือกเริ่มต้นสัดส่วนมากขึ้นของตำแหน่งสั้นระยะสั้นได้ทันทีก่อนที่จะมีกำไรดีข่าว Midquote ผลตอบแทนการค้าทางเลือกที่ใช้งานอยู่บวกในช่วง ก่อนที่จะมีการประกาศผลประกอบการคาดว่าราคาเสนอซื้อจะเพิ่มขึ้นในช่วงที่มีการประกาศ แต่ผู้ค้าไม่ได้ตกลงไปในสัญญาเดลต้าสูงร่วมกันหลักฐานแสดงให้เห็นว่าผู้ค้ามีส่วนร่วมโดยทั่วไปในการหาราคาการรวมข้อมูลส่วนตัวในราคาและ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในการเผยแพร่ข่าวรายได้การตีราคาการค้นพบราคาและการรับรู้รายได้การเผยแพร่การอ้างอิงการอ้างอิง 68. การอ้างอิงการอ้างอิง 6. วัตถุประสงค์ของการศึกษาของเราคือการวิเคราะห์การเกิดปฏิกิริยาตลาดหุ้นเพื่อการมาถึงของข้อมูลใหม่ที่มีเงื่อนไข บน availa ความจริงที่ว่าการประกาศผลประกอบการมีผลกระทบอย่างชัดเจนต่อมูลค่าของ บริษัท 1 ทำให้เป็นเหตุการณ์ที่ดีที่สุดในการวิเคราะห์ว่าตลาดตัวเลือกจะช่วยเพิ่มประสิทธิภาพในการให้ข้อมูลของตลาดหุ้นหรือไม่? Amin and Lee, 1997 Mendenhall and Fehrs, 1999 Donders และคณะ 2000 Roll et al 2010 Billings and Jennings, 2011 Johnson and So, 2012 and Hu, 2014, หมู่คนอื่นเป้าหมายแรกของการศึกษาของเราคือการทดสอบว่าการก่อตัวของราคาในตลาดหุ้น มีประสิทธิภาพมากขึ้นกับการดำรงอยู่ของตัวเลือกที่ระบุไว้และหากมีการโยกย้ายของตัวแทนข้อมูลในความโปรดปรานของตลาดตัวเลือก ก่อนอื่นเราจะศึกษาถึงผลกระทบของตลาดตัวเลือกโดยการวิเคราะห์การตอบสนองต่อตลาดหุ้นต่อข่าวเกี่ยวกับกำไรโดยพิจารณาจากความพร้อมของตลาดตัวเลือกประการที่สองเราตรวจสอบ กิจกรรมการซื้อขายตัวเลือกก่อนที่จะปล่อยข่าวรายได้รวมทั้งระยะเวลาการประกาศผลแสดงให้เห็นว่าผลกระทบต่อราคาก่อนที่จะปล่อยกำไรมากขึ้นเมื่อตัวเลือกการซื้อขายสามารถใช้ได้นอกจากนี้การเผยแพร่ข่าวกำไรที่เกี่ยวข้องกับกิจกรรมที่ผิดปกติอย่างมากในตลาดตัวเลือกเนื่องจาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อรายได้แปลกใจดีมากบทความฉบับสมบูรณ์ธันวาคม 2016. Jose Garcia Martin Begona Herrero Piqueras Ana Maria Ibanez Escribano เมื่อต้องการเพิ่มคุณภาพการแข่งขันเราจะพิจารณาเฉพาะวันที่อยู่ภายใน 5 ของผลตอบแทนจากการประกาศผลประกอบการที่เกิดขึ้นจริง และแสดงวันที่มีผลตอบแทนที่ใกล้ที่สุดกับ actua l ประกาศผลประกอบการเป็นวันประกาศผลกำไรหลอกตลาด Option สามารถใช้งานได้มากขึ้นก่อนที่ผลประกอบการจะประกาศ Amin and Lee 1997 ในกรณีที่ไม่มีการกำหนดเบี้ยประกันภัยการลงคะแนนสำหรับวันประกาศผลกำไรปลอมเรากรอกด้วย บริษัท ที่เกี่ยวข้อง บทคัดย่อผลกระทบจากการประกาศผลประกอบการที่มีต่อสิทธิในการออกเสียงของผู้ถือหุ้นเช่นค่าเบี้ยประชุมโดยใช้เทคนิคใหม่ที่ใช้ประโยชน์จากราคาหุ้น เพิ่มความแข็งแกร่งในการประชุมผู้ถือหุ้นที่กำลังจะมาถึงและลดลงเมื่อมีการจูงใจในการบริหารงานให้สอดคล้องกับผู้ถือหุ้นความแตกต่างในการออกเสียงลงคะแนนในส่วนที่เกี่ยวกับการประกาศผลประกอบการในอนาคตคาดการณ์การใช้สิทธิในการควบคุมใน บริษัท ต่างๆเช่นการหมุนเวียนของ CEO การควบรวมกิจการและการปรับโครงสร้างองค์กรผลการดำเนินงานของเราเน้นการเชื่อมโยงที่แข็งแกร่ง ระหว่างการควบคุมข้อมูลและสิทธิในการเผยแพร่ข้อมูลในรายงานผลกำไรบทความมิถุนายน 2016.Umit G Gurun Ouzhan Karaka เมื่อปีพ. ศ. 2518 ชี้ให้เห็นว่าการใช้ประโยชน์สูงสุดในตลาดสิทธินอกเหนือจากปัจจัยอื่น ๆ อาจทำให้ผู้ค้าทราบถึงตัวเลือกการค้ามากกว่าหุ้นนอกจากนี้ ตัวเลือกยังมีข้อดี ges เช่นอัตราการกู้ยืมโดยนัยที่ต่ำกว่าและข้อ จำกัด ที่มีข้อ จำกัด ด้านสีดำ 1975 Cox and Rubinstein, 1985 Amin and Lee, 1997 Cao, Chen และ Griffin, 2005 อย่างไรก็ตามการเสนอราคาขอให้กระจายและค่าคอมมิชชั่นมีมากขึ้นสำหรับตัวเลือกมากกว่าหุ้น บทคัดย่อการศึกษาครั้งนี้เป็นครั้งแรกในการตรวจสอบการซื้อขายหุ้นในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยก่อนการซื้อหุ้นคืนโดยใช้ตัวอย่างจากการซื้อหุ้นคืนในสหรัฐอเมริกาในช่วงระหว่างปี 2539-2555 มากกว่า 2,000 รายการพบว่าความผันผวนของค่าความผันผวนโดยเฉลี่ยจะกลายเป็น สูงกว่าปกติอย่างรวดเร็วก่อนที่จะมีการประกาศซื้อคืนนอกจากนี้ความผันผวนของความผันผวนที่ผิดปกติก่อนประกาศมีความสัมพันธ์เชิงบวกกับผลตอบแทนจากการซื้อหุ้นคืนผลการดำเนินงานมีความแข็งแกร่งตามข้อกำหนดการถดถอยที่แตกต่างกันและการทดสอบแบบสุ่มตัวอย่างผลการวิจัยของเราชี้ให้เห็นว่าทางเลือกบางอย่างที่นักลงทุนในตลาดทราบ ประกาศที่จะเกิดขึ้นที่จะเกิดขึ้น, อำนวยความสะดวกโดยการรั่วไหลของข้อมูลบทความพฤศจิกายน 2015.Grace Qing Hao